谁是王者? 基金观察评07十大金钻基金公司

    战胜时间，才是基金王者
　　有人说，2007年是基金评奖年。各方媒体、大小机构都举办基金评奖活动。
　　作为媒体，犒劳永远不是最终目的。评奖的真正目的，是在基金行业和投资者之间，架设一座沟通的桥梁。让投资人知道，什么样的公司值得信赖，让基金行业知道投资人的真正需求。
　　从2006年开始，《基金观察》每年评出10大“钻石基金”，在业内及投资者间，逐渐获得认同。今年，我们首次评选10大“金钻基金公司”。
　　金和钻，可贵不在华丽，而在于能战胜时间，历久弥坚。
　　我们评选金钻公司，就是想找到那些可以战胜时间，为投资人获得长期稳定回报的优秀基金公司。
　　“绯闻”公司无缘“金钻”
　　当我们对“金钻”公司有初步想法时，我们首先便确立了这样一个原则，即必须排除年内出现重大差错的公司。
　　他们分别是，华安基金、上投摩根基金、泰达荷银基金、南方基金、以及光大保德信基金。
　　正如最初所预料的，如果仅按照量化指标评选结果，“上电转债”事件主角——华安基金和南方基金，都将入选“金钻”基金公司。从全年表现看，两公司规模增长很快，业绩一直保持中等偏上。同时，作为老十家公司，其产品线发展也较为完善。因而在各个指标上，得分不俗。
　　然而，基于上述预先确立的原则，我们最终在榜单上，剔除这两家公司的席位。这主要是出于公正性的考虑。这就好比，足球比赛中，球员只要出现重大违规，就要被红牌罚出场，不管他是贝克汉姆，还是罗纳尔多。
　　另一方面，我们要给“金钻”公司评选树立一条法则，那就是，我们更鼓励那些适当控制扩张节奏，注意可持续发展的公司。
　　公司是否诚信，是否注重内控，也许并不会影响其短期业绩。然而，却影响整个公司的后续发展潜力，甚至是整个基金行业的持续健康发展。
　　综合实力取胜
　　正如我们已连续评选两年的“钻石”基金一样，“金钻”公司，并不一味强调短期业绩，我们更强调的是基金公司整体实力。
　　在“金钻”公司的评选指标里，除了有反映业绩好坏的“投资管理能力”指标外，我们把公司资产规模、产品线完善程度及公司的稳定性均作为指标，以便对公司进行更全面考察。
　　投资管理能力与网络投资两项占比最重，各为40%。“投资管理能力”并不只强调业绩，而是在业绩的基础上，增加了波动风险和下跌风险两个指数。
　　从我们的统计结果看，华夏、博时和嘉实基金，在“投资管理能力”下的3项分指数，能力都相当出色。这表明，3家公司不仅绩优，而且旗下基金波动相对小。
　　正是由于我们引入除业绩以外的多项指标，使得一些虽然绩优，但是产品线还不甚完善、公司稳定性不够的公司，无法进入最终名单。
　　中邮创业基金算得上是2007年的最抢眼的基金公司。该公司旗下中邮核心优选基金是2007年表现最出色的基金之一，是当之无愧的业绩之王。但是，该公司成立不久，旗下基金数量很少，目前还很难对其整体实力下结论。此外，公司缺乏债券基金、货币市场基金等低风险品种，难以为投资人提供全方面的基金选择。
　　稳定第一 “金钻”公司的评选相当强调基金公司各方面的稳定性。
　　公司稳定性、波动风险和下跌风险，都是考察公司稳定性的指标。
　　正如上文所言，波动风险和下跌风险可以用于评估公司旗下基金业绩波动幅度和抗跌能力。
　　《基金观察》一直强调基金业绩的稳定性，通过不同方面规避市场风险。如果一只基金业绩非常突出，但是波动很大，这会大大增加不确定性。与此相比，稳定增长，积小胜为大胜，才是基金投资长远胜出的关键。
　　公司稳定性主要是评估基金公司的股东及基金经理变动。基金公司股权变动，以及投资人员变动，对日常管理和投资，均会产生较大影响。
　　这项数据结果相当令人玩味。
　　只有少数公司在这项指标取得较好分数，多数公司——包括上榜10大金钻公司，在这项指标中，表现并不令人满意。
　　不过，这样的结果，倒是与人们的感性认识相符。
　　基金业急速扩张，人才竞争，成为基金公司业绩竞争之外的第二战场。因此，基金业人员频繁跳槽，基金一年内更换基金经理，已成为业内司空见惯的现象。
　　天相统计数据显示，国内基金经理平均年龄仅35岁，而美国同类数据为44岁。此外，多数基金经理的基金管理经验明显不足，1/3的基金经理的基金管理经验不到1年，3/4的基金经理基金管理经验不足3年。
　　人员瓶颈，我们相信，这是每一个年轻行业都不得不面对的难题，基金业不会例外。如何解决这一问题，已经成为基金业未来发展最大的挑战。
　　2007年已过去，有人说，2008年是基金品牌年。基金行业将从产品的竞争，进入品牌的竞争。基金公司间的竞争，将越来越激烈。
　　2008年初，我们第一次评选出2007年度“金钻”基金公司，但这仅仅是一个序幕，是第一次尝试。一次评选，并不能得出放之四海皆准的结论；一次获奖，也不代表公司永远能在竞争中立于不败。
　　我们期待这些经过精挑细选公司，能真正经得住时间考验。因为，能一直笑傲江湖的公司，才是最名副其实的“金钻公司”。

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