[基金看市]博时基金：270亿资产管理者的乏味一年

    


　　陈丰所管理的博时精选股票基金总量有270亿，在公司里排名第4，最大的基金总量是350亿。这个带领270亿资产在股市冲锋陷阵一年的人，在他的同事眼中丝毫没有出奇之处，而且平时不太说话。秘书想了半天，说："大家一起活动的时候，陈丰是猜谜语最快的那个人。"

　　一切都和想象不同。

　　作为中国最大的基金公司，博时基金管理公司位于深圳招商银行大厦的办公室看外表很是气派，可是基金经理们的办公桌非常局促，和任何一家公司的普通白领办公环境没什么两样。

　　陈丰的办公桌上贴着索罗斯的黑白照片，还有一张黑白的孩子的脸，都是从报纸上草草裁剪下来的。他笑着说：是前面人留下的，不是他裁剪的。

　　陈丰在他老家的同学眼中，生活是很乏味的。老家的同学们大多拥有自己的小企业，三天两头聚会，一桌饭菜没有低于2000元的。他这种每天和人讨论经济变化的生活，在他们看来没什么吸引力。

　　陈丰属于问一句答一句的类型，在他看来，自己这270亿元投资到全国30万亿元的资本市场中，"就像海洋里的一滴水，没什么骄傲的"。

　　他是浙江台州人，有浙江人典型的聪明、温和的面容，只有慢慢交谈，才能发现，2007年对基金经理影响深远。每个人经历了复杂的外部变化，和更为微妙的内心世界的变化。

　　3月，疯狂扩展的基金总量

　　陈丰的部门同事李权胜在2007年初就开始体会"基金不用主动去卖"的优越感，这种感觉和以往年份的情况截然不同，"以往订会场去鼓动普通人认购基金，一个偌大的会场可能只来20多人"。

　　而今年开始，订800人的会场，来的有2000多人，拥挤着，满脸都是渴望。博时基金管理公司开设有类似"基金课堂"这样的讲座，在全国各地举行，一年有1000多场次，目的就在于给普通投资者普及基金常识。陈丰还记得几年前去湖南销售和做讲座的场景："整整一个月，就卖掉了800万基金。"还有人跑到他们的柜台前一本正经地问：为什么卖基金不去超市？

　　想起那时，陈丰大笑："他们大概把基金当成鸡精了。"今年到各地去做讲座，来听讲座的庞大人群令他震惊。在北京做讲座时，很多听众是初次接触到基金的老人，他们抱着孙子来到会场，问陈丰一些最初级的问题：什么是基金？1块钱和3块钱的基金哪个好？最关心的是自己如果购买基金，能翻几番。也有成熟的"基民"，他们告诉陈丰，自己买陈丰所管理的基金已经有几年历史，仍然一直持有着，"我很惊喜，对他们说谢谢"。

　　陈丰总的宗旨是，讲清楚基金也是一项投资，而投资必定有风险。但是2007年，中国人已经主动完成了投资启蒙，基金总量在突飞猛进地扩大，博时精选股票型基金从几十亿元跃进成为几百亿元的大基金。

　　与此同时，基金的代销机构也转变了风格，李权胜还记得，以往到各地去销售基金，出门前都要做好预算，请代销机构吃饭要多少钱，媒体宣传费用要多少钱，"今天完全颠倒过来"。代销的各家银行主动找上门来，"今年的销售太好了，他们可以挣不少的钱"。

　　陈丰觉得，2006年中国人的投资热情已经被鼓动起来，今年是持续增长年。他所有的高中同学，"一个不漏"，全部给他打过电话，询问应该往什么方向投资。

　　而随着陈丰所管理的基金总量的扩大，"视野也不一样了"。尤其在和境外的基金公司做接触的过程中，感觉尤其明显。前两年接触到台湾地区基金公司的老总，说自己的公司管理1000亿元的基金总量，"那时候我们都觉得是一个高不可攀的数字"。可是内地旺盛的投资热情，使今年的博时基金总量已经是2500多亿元了。陈丰的基金在它们公司总量中排名第4，就有270多亿元。

　　前些天有个美国人到中国来，说他有笔钱准备投资在中国金融市场上，"开始大家还很有兴趣，几个基金经理一起去，对他宣传各自基金的特点。讲了半天才知道，那美国人总共只有1亿美元的投资，其中只有2%准备投放到中国市场。大家面面相觑"。在今天中国的基金经理眼中，几千万元投资数额确实太小，"以往去加拿大的基金公司考察，那里管理上百亿元的基金经理只有几个，现在我们公司管理上百亿元的基金经理不比他们少"。

　　2007年4月，他所管理的基金总量来了一波涨潮，5月30日股票指数暴跌后，小市值股票的地面使基金申购再度升温，9月份开始，部分大盘蓝筹股的走强使得基金申购短期内持续升温，11月份，不得不停售了一段他所管理的博时精选股票基金，"防止盲目升温"。陈丰始终觉得，要对市场上那些抱着孙子来听基金讲座的人负责，"告诉他们这是有风险的，你必须有抵抗风险的能力才能加入到基金人群中"。

　　4月，"唐建事件"与外界的诱惑

　　4月中旬，上海某基金公司的基金经理唐建建"老鼠仓"的事情被媒体报道，陈丰的第一反应是："怎么唐建会做这么没有脑筋的事情。"全国只有200多名基金经理，都是一个圈子的，所以有点风吹草动，消息传得很快。更何况唐建是他多年前在申银万国的同事。

　　尽管作为公司行为，陈丰不能去议论别的基金公司，但是作为曾经的同事，他还是可惜。"那时候就觉得他有点夸张，我们那时候刚工作，唐建就办了一张要交几千元年费的卡。"而所谓建"老鼠仓"，在陈丰这样成熟的基金经理看来，既没有职业操守，又很愚笨，属于得不偿失的行为。"建老鼠仓一定要联合外面的私募基金，否则总量不大，每次也就赚个几万元。"而唐建联络外面的私募基金胆子很大，常常是周六叫上一批人去酒吧，甚至有几次用公司电话打给外面，"要知道，正规的基金公司监管严密，所有电话全部有录音"。

　　陈丰回家和妻子讨论这件事，唐建是湖南人，陈丰的妻子也是湖南人，妻子听了发表评论："简直是丢湖南人的脸。" 像唐建这样私下的偷偷摸摸对陈丰毫无诱惑力，但是，上半年股票市场的旺盛态势，也确实使陈丰周围的一些朋友，尤其是私募基金经理发了财，"有可能那私募基金只有10亿元，但是以上半年的股票市场看，赚上1亿元不是问题"。那些私募基金经理到手就有几千万元，相当于陈丰他们年收入的几十倍。

　　这种诱惑力还是很大，上半年，陈丰经常听见从前的朋友从大基金公司出去做私募的消息，但对他而言，这种诱惑力最终不敌他在大基金公司工作的成就感。管理博时精选股票这样的大基金，总量大，股票配置充分，而最关键的是：确定股票和基金配置时，你面对的是全国各地各行业的几百名经济学的精英，"私募基金没有这样的平台"。

　　陈丰要选择某个股票前，首先要和这行业的分析师了解情况，"全是中国最好的分析师，我再根据他的分析做出自己判断"。然后和高盛这样一流的国际机构的专家进行讨论，购买他们的分析报告，自己的研究员也拿出各种观点，最后还要去打算购买的那家上市公司进行实地考察，"所以，我们在决定购买某股票前，很可能已经和中国最优秀的关心这股票的几百名学者讨论过了，完全不能和市场上那些股神比较"。在他看来，即使是所谓"股神"，个人的分析系统也抵不过基金经理这样庞大而专业的队伍，"他们最多是有点内部消息"。

　　这点也是做私募基金经理所无法达到的。"到底平台小多了。"陈丰觉得，在大基金公司做基金经理，"关键是，你可以和好的学者不断做研究做分析，把中国的经济问题弄清楚"。他喜欢这种研究的感觉。

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