东吴基金:紧缩必然带来分化 坚持三条主线
今年的宏观经济处于全面紧缩之中，紧缩必然带来分化，目前看消费服务、环保、农业、节能、医药必然是免疫的行业。
2008年我们将以提出的三大主题为主线条，精细挖掘各个子行业如汽车、传媒、旅游、服装、医药和家电等大消费行业，尤其是毛利率提升和有定价转移能力的企业。国家的积极的财政政策也将推动政府主导的内需刺激，尤其是医药和家电行业。关于金融、地产，我们认为，金融和地产目前的估值合理，即使在更加严格的调控措施下，此类行业的盈利增长的稳定性也超过普通的制造行业。因此，金融地产将在业绩的推动下迎来估值反转。投资品企业的资源商品的价格一直在上升趋势当中，比如矿产和基础化工等等。（刘珍珍）
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