长城基金：调整消化高估值风险

　　受美国次贷危机恶化及周边股市下挫影响，近期市场宽幅震荡，本周一又现大跌行情，单日跌幅超过7%，令不少投资者对市场的走向产生疑惑。

　　景顺长城基金认为，周一的大跌主要与以下因素有关：一是A股总体估值水平与国际相比仍然偏高，因此调整属于正常回调，并不意味着机构投资者已经不看好后市；二是最近全国性的恶劣天气，令市场担忧未来能源、粮食等要素价格的上涨以及通胀进一步高企；三是次贷危机可能导致美国经济衰退，引发全球股市大幅下挫；四是周一发改委对于2008年宏观经济形势召开发布会，发表了题为“2008年工业运行形势严峻”的文章，引发了恐慌情绪，而实际上，文章内容并无超预期的利空消息。受这些因素的影响，国内投资者的情绪趋于低落。

　　景顺长城认为以上四点不利因素均为短期因素，中国经济长期基本面并无恶化趋势。事实上，目前的调整消化了估值过高的风险，正在使市场进入合理投资价值区域，对那些优质的股票而言更是如此。投资者应保持冷静和理性，正确看待证券市场的风险，不要盲目追涨杀跌，并合理设立投资预期。(杜志鑫)