融通货币(161608)2007年第四季度报告

    融通易支付货币市场证券投资基金2007年第4季度报告
　　 第一节 重要提示
　　 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。
　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。
　　 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2007年10月1日起至2007年12月31日止。
　　 第二节 基金产品概况
　　 （一）基金基本情况
　　 基金简称：　　　　　　融通易支付基金
　　 基金运作方式：　　　　契约型开放式
　　 基金合同生效日：　　　　 2006年1月19日
　　 期末基金份额总额： 360,156,695.48份
　　 投资目标：在强调本金安全性、资产充分流动性的前提下，追求稳定的当期收益。
　　 投资策略：
　　 1、根据宏观经济指标，重点关注利率变化趋势，决定基金投资组合的平均剩余期限；
　　 2、根据各大类属资产的收益水平、平均剩余期限、流动性特征，决定基金投资组合中 各类属资产的配置比例。
　　 3、根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，并根据投 资环境的变化相机调整。
　　 4、在短期债券的单个债券选择上利用收益率利差策略、收益率曲线策略以及含权债券 价值变动策略选择收益率高或价值被低估的短期债券，进行投资决策。
　　 业绩比较基准：银行一年期定期存款税后利率。
　　 风险收益特征：本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预
　　　　　　　　　　 期收益率低于股票、债券和混合性基金。
　　 基金管理人： 融通基金管理有限公司
　　 基金托管人： 中国民生银行股份有限公司
　　 第三节 主要财务指标和基金净值表现
　　 （一）主要财务指标
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：人民币元 1.本期利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2,438,498.57 2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2,438,498.57 3.加权平均基金份额本期利润　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　0.0095 4.期末基金资产净值　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 360,156,695.48 5.期末基金份额净值　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 1.000
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　 融通易支付货币市场证券投资基金2007年第4季度报告
　　注：2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利 润扣减本期公允价值变动损益后的净额",原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1 项/第3项)
　　 （二）历史各时间段基金收益率与同期业绩比较基准收益率比较：
　　　　　　　　　　　　　　 基金净值
　　　　　　　　　　 基金净值收益率标 比较基准 比较基准收益 阶段　　　　　　　　 收益率① 准差② 收益率③ 率标准差④ ①-③　　　　　　 ②-④ 过去三个月　　　　　　 1.01%0.01%0.93% 0.00%0.08%0.01% 自基金合同生效起至今 5.04%0.01%4.58% 0.00%0.46%0.01%
　　 （三）自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00%
　　 2006-1-192006-7-192007-1-192007-7-19
　　　　　　　　　　 融通易支付货币市场基金　　业绩比较基准收益率
　　　　 第四节基金管理人报告
　　 （一）基金经理简介
　　陶武彬先生，1971年出生，硕士学位，10年证券从业经验。曾先后在中国化工建设深 圳公司、深圳市深投投资有限公司、香港京华山一证券公司从事证券研究、投资和投资银行 等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,历任行业研究员、研究部总监助理、融通 新蓝筹基金经理助理等职。现同时任融通债券基金基金经理。
　　 （二）基金运作合规性说明
　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通 易支付货币市场证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利 益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
　　 （三）报告期内的业绩表现和投资策略
　　出于降低居民通货膨胀预期的目的和回笼货币市场资金等因素，四季度央行分别在10 月，11月和12月份三次调高法定存款准备金率，并于12月份再次提高存贷款基准利率。
　　受央行宏观调控、大型IPO冲击和CPI高启等因素影响，四季度债券市场再次出现一定幅 度下跌。尤其值得关注的是，从10月下旬开始到11月底，在没有加息的情况下，各期限央行 票据招标利率都大幅上升，从而也直接带动了债券一级市场和二级市场收益率的走高。我们 分析认为，央行抬升央票发行利率的原因主要有：第一，由于新股发行对货币市场造成巨大 扰动，致使市场资金面紧张以及回购利率提升的情况下，投资者对央行票据需求减少，市场
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