南方隆元(202007)2007年第四季度报告

    南方隆元:2007年4季度报告 目　　 录
　　一、重要提示
　　二、基金产品概况
　　三、主要财务指标和基金净值表现
　　四、管理人报告
　　五、投资组合报告
　　（一）期末基金资产组合情况
　　（二）期末按行业分类的股票投资组合
　　（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
　　（四）期末按券种分类的债券投资组合
　　（五）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
　　（六）投资组合报告附注
　　六、开放式基金份额变动
　　七、备查文件目录
　　一、重要提示
　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
　　本报告财务资料未经审计。
　　二、基金产品概况
　　基金简称：南方隆元产业主题
　　基金运作方式：契约型开放式
　　基金合同生效日：2007年11月9日
　　期末基金份额总额：11,190,486,846.36
　　投资目标：本基金为积极型股票基金，在准确把握产业发展趋势和市场运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三大产业主题的优势行业和上市公司进行投资，有效控制投资组合风险，追求较高的超额收益与长期资本增值。
　　投资策略：本基金在投资策略上采取"自上而下"积极进行资产配置、行业轮动配置和"自下而上"精选个股相结合的方法。
　　在新一轮产业结构调整和产业升级中，发展先进制造业、提高现代服务业比重和加强基础产业基础设施建设，是国家产业结构调整的重要任务。因此，关于先进制造业、现代服务业和基础产业的投资主题即是本基金所指的三大"产业主题"。
　　在上述三大产业的基础上，本基金采取"自上而下"的方式进行行业配置，即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本面分析，结合行业的历史表现、收益预期、行业经济政策面等，进行综合的相对吸引度评分，然后在市场基准比例的基础上进行行业的轮动配置，选择符合国家产业发展政策，在国民经济三大产业中占据行业优势地位，超额收益率或预测超额收益率水平较高的行业做重点投资。
　　业绩比较基准：沪深300指数×85％＋上证国债指数×15％
　　风险收益特征：预期风险和收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。
　　基金管理人：南方基金管理有限公司
　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司
　　三、主要财务指标和基金净值表现
　　（一） 主要财务指标
　　1.本期利润 521,031,116.65
　　2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 24,324,991.82
　　3.加权平均基金份额本期利润 0.091
　　4.期末基金资产净值 11,795,495,508.54
　　5.期末基金份额净值 1.054
　　注: 1、南方隆元产业主题基金合同生效日为2007年11月9日，本报告会计期间为2007.11.09-2007.12.31。
　　2、2007年7月1日基金实施新会计准则后,原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。
　　重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
　　（二）基金净值表现
　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表
　　阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
　　过去3个月 5.40% 1.65% 5.21% 1.68% 0.19% -0.03%
　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图
　　注: 南方隆元产业主题基金合同生效日为2007年11月9日，本报告会计期间为2007.11.09-2007.12.31。
　　四、管理人报告
　　（一） 基金管理团队
　　吕一凡先生，基金经理，38岁，经济学硕士，10年证券从业经历。曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。2000年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理和基金开元经理。
　　孙鲁闽先生，基金经理助理，34岁，商学硕士，6年证券从业经历。2003年进入南方基金管理有限公司，先后从事研究、基金投资等工作。
　　南方隆元产业主题基金同时配有若干研究员协助基金经理进行行业分析和个股研究。
　　（二） 基金运作的遵规守信情况
　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
　　（三）基金的投资策略和业绩表现说明
　　1、行情回顾和运作分析
　　第四季度A股市场出现了本轮牛市以来最大的一波调整，上证指数的调整幅度达到了20%以上，房地产、有色金属等前期表现良好的板块在估值和政策的影响下出现了大幅调整。南方隆元产业主题基金的净值也受到了一定的影响。在主流板块出现调整的同时，中小股票板块开始活跃。并呈现趋势状态。
　　在这种情况下，南方隆元产业主题基金本季度适当减持了金融地产，但并未大量增加小股票的比例，股票仓位有一定的下降。
　　2、本基金业绩表现
　　截至报告期末，本基金份额净值为1.054元，本报告期份额净值增长率为5.40%，同期业绩比较基准增长率为5.21%。
　　3、 市场展望和投资策略
　　经过四季度的下跌。A股市场的高估值已经得到了有效释放。未来的A股市场将以结构分化为主，临近一季度，业绩超预期的股票和行业可能会受到市场的关注。
　　五、投资组合报告
　　（一） 期末基金资产组合情况
　　项目 金　　 额 占基金总资产的比例
　　股 票 7,991,736,785.05 65.19%
　　债 券 675,742,457.20 5.51%
　　权证投资 9,087,408.11 0.07%
　　银行存款及清算备付金合计 1,582,165,489.44 12.91%
　　其他资产 2,001,234,875.26 16.32%

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